陆港观盘-科创新产业 陆股投资新主流

admin 2个月前 (07-24) 社会 25 0

新冠疫情事后,中国经济恢复比预期好。第二季GDP年增率大幅回升至3.2%。1~6月社会消费品零售总额降幅收窄至-11.4%,增速虽为负,但第二季状态比第一季好转,第二季中国房地产投资和基建投资亦拉动GDP向上。随着西欧疫情缓解,预期中国经济下半年将逐季好转,预计GDP增速有望回到5%~6%。

中国上市公司将陆续宣布第二季财报,预计第二季A股业绩增进将较第一季有所恢复。券商中金预估,第二季金融业业绩增速-1.5%、非金融业-4%,高于第一季整体业绩增速的-9.3%。以行业来看,生长板块整体业绩增速较高,消费稳健,周期偏弱。

今年中国创业板指数显示显著优于沪深300指数,主要与业绩增进有关。从已经宣布业绩预告的公司来看,生长股业绩增进普遍优于预期。

从中国产业生长角度来看,因中美关系紧张,中国政府连续推进要害零部件国产化。包罗推出科创板、加大注册制,主要目的就是借由直接融资来支持国家经济转型,有用支持科创型新产业生长。科创板现在上市公司所处产业主要是半导体、医药,虽然赢利体量仍低,但皆沾恩于中国自主化生长,远景可期。

另外新能源车沾恩于欧洲政府政策推动,下半年将进入欧洲新能源汽车高增进期,因电池产业链普遍是中国厂商,中国相关公司也将沾恩。

全球疫情单日新增确诊再创新高。包罗美国、印度、巴西新增确诊仍在逐步上行,而非洲防控压力也是有增无减。虽然北京6月尾也泛起二次疫情,不外中国此次应对实时,经济有望较外洋更快苏醒,现在成为全球少数能保持GDP为正增进的国家。

宏观数据方面,6月中国官方制造业PmI较上月回升0.3个百分点至50.9,优于市场预期。其中,生产指数和新订单指数回升,解释供应和需求亦连续回暖。6月新增社会融资达人民币3.43兆元,高于市场预期的3.05兆元。6月新增人民币贷款1.8兆元,相符预期,不外增量主要来自居民和企业中历久贷款,反映地产成交和与基建投资仍较为活跃。

外资动向方面,全球资金再度流入中资股,光是7月2日~7月8日五个交易日,北向资金净流入规模逾500亿元,跨越上半年单月流入峰值。北向资金流入的缘故原由,一是美股连续走高,动员全球风险偏好提升;二是人民币兑美元汇价一起走强;三是中国经济基本面连续改善,再加上资本市场改造加速推进,内外部情绪共振吸引资金增持。国际资金之前对于中国市场历久低配,因此外资仍有空间增持中国,外资流入是历久趋势,下半年预计仍有千亿元的增量需求。

短期来看,光大证券测算当前A股市值与广义钱币总计数M2的比值为29.64%,跨越70%的历史分位,市场不再显著低估,未来需要企业盈利改善获得认可。接下来几周是第二季财报宣布时间,市场可能随企业盈利状态而颠簸。历久而言,相对全球,中国严酷控制疫情,经济苏醒先于外洋,中国城镇化也将支持经济增进,利率下行推升金融资产需求,资本市场改造吸引外资流入,伴随着消费升级及产业升级趋势,中国股市长线投资机遇多。

此次疫情可说是二战以来最严重的全球公共卫生危急,各国为了经济生长无法做到严酷封锁,导致疫情未能完全控制,主要国家都是选择宽松钱币政策来减缓疫情打击。流动性宽松的边际效用递减,加剧了贫富差距,资金推升了资产通膨,为了制止购买力下降,应对方式是投资优质资产,而中国市场值得关注。

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